物流产业购并条件日趋成熟

物流产业过于分散的问题很少被人们注意到。作为物流核心部分的运输业务，海运和空运以及国内运输量每年以15％－25％的速度增长。中小物流企业在这几个方面争夺30％－80％的市场份额。而快递则只有4％的增长率，市场可介入比例为0。

高增长与高分散性促使物流产业购并的条件日趋成熟，一个拥有众多成功企业高速增长的产业将会吸引更多有扩张需求的买主。

在物流产业各自独立的范畴内，没有一家公司能占有绝对的优势。例如，Danzas／AEI在7家最大型企业组成的海运、空运市场中占有60％的份额。但是，如果与包括美国以外的全球物流收入相比，Danzas／AEI就只占有25％的份额。只有两家公司在物流的相关领域内能占有20％以上的份额，即Exel在仓储方面、Danzas／AEI在运输方面。但即使将其中两者加起来，占有整个物流外包市场的份额也不会超过10％。

在过去的3年中，物流产业在业务模式与地理范畴上整合的步伐在不断加快。在美国国内，UPS与Fritz两个运输和仓储巨人的合作使得他们在新型货运模式上显得更为专业。与此相类似的是，Exel与MarkVII的合并则促使他们在仓储、海空运与国内运输的结合上取得领先。基于同一个原因，全球性的巨头们也希望在美国得到表演的空间，如德国邮政收购AEI和Danzas、K＆N与USCO的合作等。

资产主导下的物流购并

促使合并的第三方面的原因是拥有众多资金的购买者正在寻找物流方面的目标，在过去的3年发生主要的购并有：K＆N花4亿美元购买USCO；UPS用5亿美元购买飞驰；德国邮政用12亿美元购买AEI；德国邮政花12亿美元购并Danzas；TPG用6.5亿美元购买CTI；APL用2.1亿美元购买GATX。

在许多案例中，欧洲的大玩家们都希望通过购买美国的操作平台来拓展他们的业务范围，以此来开拓正在高速增长的美国市场，这个市场的增长速度是欧洲市场的两倍。例如，K＆N希望在美国寻找可以为高科技产业提供增值仓储业务方面的领跑者，K＆N通过USCO在北美市场迅速获得了巨大的业务量和良好的信誉。与此类似的是，德国邮政和TPG都希望在自动化物流方面占领制高点，他们找到了CTI，这两个国际买家通过出资相当于CTI现金流19倍的价格来抢占美国1万亿美元供应链市场的滩头阵地。

北美的买家则趋向于在欧洲市场低价购入与他们类似但却有潜力的企业，为他们已经领先的服务填补空缺

例如，UPS通过购买飞驰来完善他全球的货运代理网络。与此相反，CTI则通过在2002年10月购买标准物流来为他的货代业务添加仓储增值业务。这些购并将继续下去，因为在这个不断变化的市场中，时间将会比金钱更加重要。买家们将会因为有新的客户、业务范围、服务种类、技术和专业的管理人员更具吸引力，他们可以通过购并获得比正常增长更快的速度。另外，富有的买家如UPS那样，每年都会有大概20亿美元左右的充足资金在市场上寻找合适的投资机会。

私营实体投资物流企业引人关注

在这些领域中还有引人关注的趋势，那就是近来私营实体的出现，他们因为看到一些少有的利润增长机会而投资私营物流企业。使这些独资公司激动不已的原因是因为他们有机会在物流服务市场的购并浪潮中获得市场、采购和技术方面的优势，同时还可以加速他们进入这个市场的速度。在最近的4年中，国际大买家们也介入了物流领域：EOS投资NewBreed，一个在供应链网络中拥有先进技术的仓储型企业，他们为美国邮政业务、VERIZON无线、西门子设计和执行一体化提供解决方案；GTCR投资Cardinal，一个为7－11提供专业运输和物流整合业务的运输管理公司；CodeHennessy与SIMMON共同投资MAY，一家最大的区域性仓储物流公司，一个为美国邮政的邮件提供运输服务最大的独资公司；Heritage投资APX，一个提供包裹运输、分拨和直线运输解决方案的公司，占有将近40％－45％的美国邮政市场。

许多私营实体背景的物流公司通过扩张和购并在收益和利润上获得30％以上的增长。

人们接下来的时间里将会看到更多这样的投资，可能会有1200亿美元的资本开始向这里倾斜，许多私营实体将会把越来越多的资金投入到供应链市场中来。

私营实体投资资金的不断涌入将会加速物流产业合资与购并的步伐。如果投资者们将 他们资金总量的物流服务市场，这将是2012年预期业务量的20％。