﹛﹛Z值(Z Score)﹛﹛指對企業財務狀況﹛破產可能性的量化評估﹛Z值主要利用核心的財務指標進行評估，它是由企業破產預測模型得出﹛

﹛﹛Z值模型(Z score models)﹛﹛用少量關鍵指標衡量企業破產風險的模型﹛每一個z值模型都有自己的關鍵指標﹛不同的z值模型适用于不同的行業和不同的國家﹛

﹛﹛巴塞爾協議(Basle Agreement)﹛﹛由各國中央銀行﹛國際清算銀行成員簽訂的國際協議，主要是關于銀行最小資本充足的要求﹛它也被稱為BIS規則(BIS rules)﹛

﹛﹛保兌信用証(Confi rmed Letter of Credit)﹛﹛開出信用証的銀行和第二家承兌的銀行都承諾有條件地擔保支付的信用証﹛

﹛﹛保留所有權的條款(Retention of Title Clause)﹛﹛銷售合同中注明，供應商在法律上擁有貨物的所有權，直到顧客支付了貨款的條款﹛

﹛﹛保証契約(Covenant)﹛﹛借款人承諾遵循借款條約的書面文件，一旦借款人違背了契約書的規定，銀行有權懲罰借款人﹛

﹛﹛本票(Promissory Note)﹛﹛承諾在指定的日期支付約定金額的票据﹛

﹛﹛邊際貸款(Marginal Lending)﹛﹛新增貸款﹛可以指對現有客戶增加的貸款，也可指對新客戶的貸款﹛

﹛﹛邊際客戶(Marginal Customer)﹛﹛指額外的客戶﹛尋求成長机會的企業會盡力將產品銷售給新客戶，而且通常是不同种類的客戶﹛這些新增客戶的信用風險可能比企業現有的客戶要高﹛

﹛﹛財產轉換貸款(Asset Conversion Loan)﹛﹛用于短期融資的短期貸款，例如，季節性的籌集營運資金﹛

﹛﹛財務報告／財務報表(Financial reports／statements)﹛﹛財務報告或財務報表是分析企業信用風險時的重要信息來源﹛財務報告和財務報表提供了和收入﹛成本﹛利潤﹛現金流量﹛資產和負債相關的信息﹛財務信息的最重要來源是企業的年報﹛

﹛﹛財務比率(Financial ratios)﹛﹛財務比率一般用于分析企業的信譽﹛每一個比率都有特定的分析目的和分析對象﹛財務比率是企業一個會計科目与另一個會計科目數值的比值﹛在財務分析中，財務比率能体現數量本身無法体現的含義﹛

﹛﹛財務彈性(Financial Flexibility)﹛﹛當主要現金流來源(通常是交易收入)不足時，企業從不同渠道籌措資金的能力，如變賣固定資產﹛舉借新債等﹛

﹛﹛財務風險(Financial risk)﹛﹛企業無法按時足額償還到期債務的風險﹛財務風險的主要衡量指標是財務杠杆率，即企業計息負債和股東權益的比值﹛企業的財務風險越大，財務杠杆率就越高﹛利潤因受意外的財務狀況或環境變化影響而變化的風險﹛這一術語在用于描述企業的債務和財務杠杆時，指企業的利潤不足以滿足利息支付和其他債務支付要求的風險﹛

﹛﹛產品差別化(Product differentiation)﹛﹛指企業提高產品質量并以更高价格將產品出售的戰略，它是使企業獲得競爭优勢的一种方式﹛

﹛﹛敞口(Exposure) ﹛﹛企業所面臨的財務風險，它根据發生的原因或來源來分類，如信用風險敞口﹛

﹛﹛代理商(Factor) ﹛﹛也稱為應收賬款代理商﹛它是代表客戶管理﹛融通商業債務的公司﹛代理服務一般包括銷售管理﹛信用保護﹛為客戶承付貨單﹛提供融資擔保等﹛

﹛﹛抵押(Charge)﹛﹛擔保的一种形式﹛即借款人向借款銀行承諾，一旦自身出現償債困難時，銀行對抵押財產的追索先于其他債權人﹛抵押一般有兩种形式：對特定財產的固定抵押和對其他一系列財產(如股票﹛債券等)的浮動抵押﹛

﹛﹛典押(Pledge)﹛﹛將貨物﹛可流通票据﹛貨物所有權証明等作為銀行提前付款的保証﹛

﹛﹛電子數据交換系統(Electronic Data Interchange，EDI)﹛﹛通過電子方式傳送數据的方法﹛例如，EDI可以用來傳送貨款發票﹛

﹛﹛訂貨環節(Order Cycle)﹛﹛從接受定單，到發出貨物或提供服務﹛開出貨物發票﹛

﹛﹛二級資本(Tier 2 Capital)﹛﹛銀行所擁有的非核心資本﹛

﹛﹛發票貼現(1nvoice Discounting)﹛﹛折价購買選定的發票，例如，貿易債券﹛發票貼現商通過購買債券向客戶提供融資，其折扣取決于提前預付貨款的利率﹛

﹛﹛風險資產(Risk Assets)﹛﹛根据帶來損失的可能性，被賦予不同風險權重(0﹛100％)的銀行資產﹛

﹛﹛福費廷(Forfaiting)﹛﹛票据收購銀行為資本貨物出口提供融資的一种方法，生產資本貨物的買方借此可以獲得中長期信用﹛

﹛﹛負債比率(Debt ratio)﹛﹛企業總負債与總資產的比率﹛

﹛﹛跟單信用証統一慣例(UCP) ﹛﹛國際上通用的使用信用証進行支付的一套程序﹛

﹛﹛股利保障倍數(Dividend Cover)﹛﹛稅后收益与股利的比率﹛例如，當稅后收益是股東股利的2倍時，即股利保障倍數為2﹛

﹛﹛管理報告(Management accounts)﹛﹛用于企業內部管理的預算表或預測報告﹛信用分析人員并不總是能獲得這些報表的﹛預測報告很有可能過于樂觀﹛難以信任﹛

﹛﹛國際會計准則委員會(The International Accounting Standards Board，IASB)﹛﹛國際會計准則委員會是負責頒布會計准則的國際性組織﹛

﹛﹛國家風險(Country Risk)﹛﹛在特定國家經營的組織，其財務狀況和償債能力由于受到所在國變化和發展的影響而存在的風險﹛

﹛﹛過度交易(Overtrading)﹛﹛如果企業迅速擴張，而提供資金的長期資本不足，那么這時企業就是交易過度﹛過分依賴短期信用來支持企業運作﹛在高速成長的企業中，過度交易比較明顯，如延遲付款﹛充分使用銀行提供的透支信用額度﹛

﹛﹛合并報表(Consolidated accounts)﹛﹛綜合企業集團所有公司的財務報表即為合并報表，由上市的母公司(控股公司)負責公布﹛但是該企業集團并不是一個法人實体﹛只有在授信給母公司，或者母公司為子公司所借款項提供了擔保時，對合并報表的分析才有意義﹛

﹛﹛坏賬(Bad Debt) ﹛﹛無法收回的過期賬款﹛

﹛﹛會計准則(Accounting standards)﹛﹛會計准則對企業會計方法的規定比公司法中的要求更加細化，但仍然為企業財務報表的編制留下了操作的空間 負責頒布會計准則的國際性組織是國際會計准則委員會(IASB)﹛世界上主要國家都采用國際會計准則委員會頒布的會計准則，因此世界各國使用的會計准則有一定的統一性﹛

﹛﹛貨幣集團(Currency Bloc)﹛﹛國內貨幣的匯率与某一种主要貨幣密切相關的國家統稱為貨幣集團﹛例如美元集團和德國馬克集團﹛

﹛﹛价值鏈(value Chain)﹛﹛也稱供應鏈，指一個行業內從原材料的生產到成品最終銷售給消費者的各個環節﹛

﹛﹛交易對手違約風險(Counterparty Risk)﹛﹛由于交易另一方不遵守合同條款所帶來的風險﹛

﹛﹛經營性現金流量(Operational cash flow)﹛﹛企業在一定時期里從經營活動中獲得的實際淨現金收入(或淨現金支出)﹛

﹛﹛淨現金流量(Net cash flow)﹛﹛企業一段時期里現金余額的變化量﹛

﹛﹛淨資本收益率(Retum on equity)﹛﹛衡量經營風險(利潤率与資產周轉率)与財務風險的指標﹛

﹛﹛競爭优勢(Competitive advantage)﹛﹛所謂競爭优勢就是指企業在其所提供的商品或服務方面，相對于競爭對手所具有的优勢﹛競爭优勢對于企業的長期發展和生存來說至關重要﹛

﹛﹛利潤表(1ncome statement)﹛﹛(英國稱為profit or loss account)應該披露所有的經常項目﹛例外項目的損益﹛這些項目可能會顯著提高或降低企業的利潤﹛

﹛﹛利潤率(Profit margin)﹛﹛企業利潤和銷售收入的比值，通常采用百分數的形式﹛利潤率有毛利率和淨利潤率兩种形式﹛如果利潤率降低，那么利潤也會減少﹛

﹛﹛利息保障倍數(Interest cover)﹛﹛利息保障倍數是息稅前利潤与利息費用的比值﹛利息保障倍數的降低意味著企業財務狀況惡化﹛

﹛﹛流動比率(Current ratio)﹛﹛企業流動資產与流動負債价值的比率﹛在大多數企業(但不是全部企業)，流動資產低于流動負債就意味著缺乏流動性﹛

﹛﹛流動性(Liquidity)﹛﹛流動性是指資產轉換成現金的能力﹛企業的流動性可以用企業速動資產和流動負債的比值來衡量﹛

﹛﹛流動性危机(Liquidity Run)﹛﹛現金支出激增，企業創造新現金流(流動性)出現困難﹛

﹛﹛留置(Lien)﹛﹛擔保的一种形式﹛它使銀行保留對借款人財產的請求權，直到借款人償還完債務﹛

﹛﹛毛利(Gross profit)﹛﹛銷售收入減去銷售成本就得到毛利﹛

﹛﹛貿易參考(Trade Reference)﹛﹛由其他供應商提供的﹛關于潛在新客戶信用狀況的參考信息﹛參考意見應表明該供應商与客戶之間貿易關系的時間長短﹛該客戶按時償還欠款的可靠性﹛

﹛﹛破產(Insolvency)﹛﹛無法償還貸款﹛各國的破產程序各不相同﹛

﹛﹛破產管理(Receivership)﹛﹛這是一個英國用語，指企業的債權人指定破產管理人的過程﹛破產管理人負責管理和配置這些債權人求償的資產﹛破產管理人將資產管理的收益付給債權人﹛破產管理經常導致企業清算﹛

﹛﹛清算(Liquidation)﹛﹛終止企業及其各項事務的過程﹛這項工作由指定的清算人來執行﹛

﹛﹛融資性現金流量(Financial cash flows)﹛﹛融資性現金流量是由長期資本的變動而造成的現金支付或收入，如發行新股﹛獲得貸款﹛

﹛﹛商業／經營風險(Business risk)﹛﹛指企業的銷售收入或利潤率因為企業商業環境的變化(新的競爭﹛技術進步等)而下降的可能性﹛商業風險是長期風險﹛

﹛﹛商業信用(Trade Credit)﹛﹛供應商向顧客提供的信用﹛

﹛﹛商譽(Goodwill)﹛﹛被購并企業的購買成本和被購并資產的市場价值之間的差值就是購并商譽﹛最普遍的商譽記賬方式是用准備金核銷商譽，這樣商譽成本就不用從將來的利潤中攤銷了﹛

﹛﹛審計報告(Auditors report)﹛﹛審計報告表明審計人員認為該會計報表真實客觀地反映了企業的經營狀況，并符合相關法律的要求﹛

﹛﹛收回應收賬款的平均天數(Days﹛Sales Outstanding，DSO)﹛﹛收回賬款所花的平均天數﹛

﹛﹛收款環節(Collection Cycle)﹛﹛從開出貨款發票直至收到賬款﹛

﹛﹛受信比率(Credit-taken Ratio)﹛﹛將客戶目前所欠的總債務額除以該客戶年購買額得出的比率﹛該比率越高表明信用風險越高﹛

﹛﹛速動比率或酸性測試比率(Quick ratio or acid test ratio)﹛﹛速動比率(酸性測試比率)是速動資產(流動資產減去存貨)与流動負債的比值﹛如果流動負債高于速動資產，就說明企業的流動性不充足﹛

﹛﹛速動資產(Liquid assets) ﹛﹛現金或能迅速轉換為現金的資產﹛

﹛﹛無信貸間隔天數(No Credit Interval﹛NCI)﹛﹛測量流動性的另一個指標﹛無信貸間隔天數(NCI)就是假定企業不再繼續銷售產品，在用完現金之前，能夠以自有的可變現資源為經營活動提供資金的時間長度﹛

﹛﹛現金流量預測(Cash Flow Projection)﹛﹛對企業未來現金流量或者未來現金狀況的估計，常常需根据歷史收入和成本對未來的現金狀況做出假設﹛

﹛﹛信用的利用率(Credit Utilization)﹛﹛客戶利用現有的融資額度的程度﹛它以當前未付的債款額占信用限額的百分比表示﹛

﹛﹛信用分析(Credit analysis)﹛﹛分析﹛衡量信用風險的系統化程序﹛

﹛﹛信用分析人員(Credit analyst)﹛﹛分析企業信譽的人﹛信用分析人員必須收集企業所在行業的相關信息﹛此外，還必須對企業高級管理人員做出客觀判斷﹛分析師需要研究企業管理層的專業化程度﹛所具有的經驗和穩定性﹛如果企業的董事長(總裁)和CEO是同一個人，那么企業的信用風險將取決于個人的性格和管理風格﹛

﹛﹛信用風險(Credit Risk)﹛﹛債務人延期支付或拒絕支付債務的風險﹛

﹛﹛信用觀察(Credit Watch)﹛﹛由信用机构對一組織的債務信用進行的跟蹤監控，以便隨時更新原有的評級﹛它也被稱為評級觀察(rating watch)﹛

﹛﹛信用評分(Credit Scoring)﹛﹛根据業務的一些主要特征進行評估，并求出總的信用分數，据此來評定客戶信譽，進行信用分類﹛通過研究企業的財務比率來衡量企業的信譽﹛

﹛﹛信用評級(Credit Rating)﹛﹛一种對某發行債券或其他債務証券的利息按時全額支付的可能性﹛以及債務本金到期全部償還可能性的量化判斷或正式意見﹛信用評級由專門机构負責﹛長期債務的最高信用評級為AAA(3A)﹛

﹛﹛信用循環(Credit Cycle)﹛﹛從客戶發出訂單開始到償付債款﹛

﹛﹛信用証(Letter 0f Credit)﹛﹛一种國際通用的出口銷售支付方式﹛指任意一家銀行或兩家銀行代表購買方向供貨方做出的有條件的支付擔保﹛

﹛﹛信譽(Creditworthiness)﹛﹛企業長期借貸的信譽取決于企業借款投資項目的盈利能力和預期的盈利速度﹛

﹛﹛行業風險(1ndustry Risk)﹛﹛一個行業中所有企業可能因行業不景气而盈利下降的風險﹛

﹛﹛尋机性會計(Creative accounting)﹛﹛尋机性會計源于企業在相關法規的許可下可選擇使用的會計政策的多樣性﹛此外，判斷的需要也給企業留下了調整數据的空間﹛

﹛﹛尋机性會計(Creative Accounting)﹛﹛利用有利的會計准則，編制損益表和資產負債表﹛尋机性會計方法可以用來提高報告利潤和資產价值，掩蓋企業的真實財務狀況﹛

﹛﹛銀行信用(Bank Credit)﹛﹛銀行向顧客提供的信貸﹛

﹛﹛盈利能力分析(Profitability analysis)﹛﹛反映企業盈利能力的指標主要有三個，它們是：資本收益率﹛利潤率﹛資產周轉率﹛

﹛﹛營運資本(Working Capital)﹛﹛通常指存貨﹛債權和債務﹛一般指存貨加上債權減去債務就等于營運資本﹛

﹛﹛优先支出(Priority Expenditures)﹛﹛指為避免迫在眉睫的流動風險而必須支出的費用﹛除了正常交易所需支出(如支付工資)外，它還包括利息和稅款的支付﹛

﹛﹛逾期應收款列表(Aged Debtors﹛List)﹛﹛對逾期賬款進行分析和量化的報告﹛

﹛﹛折舊(Depreciation)﹛﹛折舊是對固定資產由于長期使用﹛技術或市場進步等原因造成的損耗﹛价值損失的衡量﹛固定資產折舊要從利潤中扣除﹛固定資產折舊的數額根据企業管理層的判斷，由固定資產的預計使用年限﹛預計淨殘值﹛折舊方式共同決定﹛

﹛﹛狀況報告(Status Report)﹛﹛關于企業財務狀況和償款記錄的詳細報告﹛狀況報告可以由信用咨詢机构或銀行提供﹛

﹛﹛准備金會計處理(Reserve Accounting)﹛﹛將收益﹛損失或支出記作准備金賬戶中數額的增減，而非年度損益表中的盈利﹛損失或支出項目所做的會計處理﹛

﹛﹛資本充足(Capital Adequacy)﹛﹛指有足夠的長期資本來保証財務安全﹛對銀行來說，資本充足指有足夠的資本金來防止銀行因交易損失(如銀行坏賬)而給儲戶帶來存款損失的風險﹛

﹛﹛資本收益率(Retum on capital employed，return on assets)﹛﹛利潤率与資產周轉率的乘積﹛資本收益率越高越好﹛

﹛﹛資產周轉率(Asset tu rnover)﹛﹛資產周轉率關注的是企業的銷售量，它可以衡量出每l美元資產所獲得的銷售收人，反映了企業的盈利能力﹛

﹛﹛自決性現金流量(Discretionary cash flows)﹛﹛自決性現金流量是企業不必一定支付或收到的現金流量，它和經營活動沒有直接關系﹛自決性現金流量包括固定資產的購買和出售以及股利支付的現金流量﹛

﹛﹛最低舉債比率(Minimum Leverage Ratio)﹛﹛是一种對資本充足的要求﹛﹛要求銀行的資本金不少于其資產的一定比例﹛

﹛﹛优先性現金流量(Priority cash flows)﹛﹛优先性現金流量是企業的非交易性現金支出，用于避免企業出現財務危机，主要包括利息和稅收的支付﹛

﹛﹛A值模型(A-score model)﹛﹛用少量關鍵指標衡量企業破產風險的模型﹛該模型既考慮到了財務指標，也考慮到了非財務指標﹛分析人員根据企業表現，為每一個指標打分，最后加 總所有分數，就得到該企業的A值﹛如果A值高于某一標准，說明企業的破產風險很高﹛另一种衡量企業破產風險的模型是z值模型﹛

﹛﹛互換協議(Swap)﹛﹛雙方之間簽訂的交換未來一系列支付行為的合約﹛在利率的互換協議中，一方用固定的利率交換另一方的浮動利率﹛

﹛﹛經營現金流量(Operational Cash Flow)﹛﹛業務經營中產生的現金流，一般是淨值﹛即用顧客付款減去營運需要的現金得到的現金額﹛

﹛﹛內部融資率(1 nternal financing ratio)﹛﹛內部融資率衡量企業資本費用中有多少來自于經營性現金流量﹛

﹛﹛違約事件(Event 0f Default)﹛﹛借款人不履行契約﹛

﹛﹛現金流量分析(Cash flow analysis)﹛﹛衡量企業以現金償還貸款和其他債務能力的分析方法﹛對現金流量比率的分析方法有：比較比率自身的變化趨勢；和其他企業的比率作比較﹛有時候也可以和銷售比率的最大值或最小值進行比較﹛

﹛﹛信用机构(Credit Bureau)﹛﹛為客戶提供企業信用信息的机构﹛

﹛﹛一級資本(Tier 1 Capital)﹛﹛銀行的核心資本，包括股本金和准備金，但不包括評估增值儲備(revaluation reserves)﹛

﹛﹛營運資本(Working capital)﹛﹛企業在流動資產上的投資﹛對營運資本的恰當定義是存貨加上債權減去流動負債﹛企業所需營運資本的數量經常波動，有時會巨幅波動﹛對營運資本的需要与企業的商業循環周期﹛現金循環周期相關﹛